2026-01-05
随着机构资金持续涌入，比特币市场或正进入一个不同于以往的新阶段。Ark Invest首席执行官Cathie Wood近日在接受Fox News采访时指出，比特币长期以来围绕减半事件形成的“四年周期”规律，可能正在失去主导地位。
Cathie Wood认为，机构投资者的参与正在改变比特币的资金结构，使其逐渐脱离以散户情绪为核心的波动模式。这一变化，使得历史上常见的剧烈涨跌变得不再具有必然性。
她指出，在此前多个周期中，比特币曾经历75%至90%的深度回撤，但当前市场环境已出现明显不同。近期比特币价格虽较阶段性高点回落约30%，但整体波动幅度明显收敛，显示出更强的承接力量。
Cathie Wood判断，市场可能已在数周前完成阶段性筑底。她认为，这一判断并非基于短期情绪，而是源于资金来源和持有结构的变化。
从历史经验看，比特币的“四年周期”往往由减半带来的供给变化和流动性收紧所驱动。然而，Cathie Wood指出，如今进入市场的机构资本具备更长的配置周期和更高的风险承受能力，有助于在下行阶段缓冲抛压。
她将当前的宏观环境描述为“风险偏好回升”，并指出，在流动性逐步改善的背景下，数字资产所面临的系统性压力已明显低于此前多轮危机时期。
Ark Invest认为，基础设施的成熟和监管环境的逐步清晰，是推动机构加速进入比特币市场的关键因素。这种结构性变化，正在削弱周期性大幅回撤对价格的影响。
Cathie Wood指出，机构对比特币的持续配置，可能在未来周期中限制其下行空间。对投资者而言，这意味着比特币的运行逻辑正在从高波动的投机资产，逐步向更具结构稳定性的风险资产演变，其市场行为或将愈发偏离过去的周期模板。
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